中金公司东兴证券与信达证券合并取得重大进展。 12月18日，中金公司正式复牌。前晚，三家券商同时公布重大资产重组预案并披露关键交易细节，标志着这场业内罕见的“三合一”重组正式进入实践阶段。发布重组方案并公布合并细节。 12月17日晚间，中金公司、东兴证券、信达证券同时披露了主要资产重组预案。根据方案，交易定价以各方董事会决议公告前20个交易日的均价为基础。合并方中金公司将被视为一个有生命的实体。换股价格为36.91元/股。被吸收方东兴证券换股价格为16.14元/股。股票排除信达证券股价为19.15元/股。业内人士指出，交易方案充分体现了两家公司的资产价值，有利于平衡全体股东的利益。按上述价格计算，东兴证券、信达证券、中金A股换股比例分别为1：0.4373、1：0.5188。东兴证券、信达证券全部A股股票将参与换股。据此计算，中金公司预计发行新A股约30.96亿股。值得注意的是，为保护中小投资者权益，中金公司A股和H股异议股东可以行使请求阿库哈的权利，东兴证券和信达证券异议股东拥有现金选择权。此外，中央汇金、中国东方、中国信达等大股东均承诺锁定本次交易中获得的中金公司股份。行动或原本为期36个月，以表明他们对合并后业务长期发展的信心。业内人士表示，交易完成后，中金公司预计总资产将突破万亿元，营业利润有望跻身行业第一梯队，资本实力将大幅增强，综合竞争力和服务实体经济的能力将得到有效提升。在金融强国战略的引领下，中金公司也将加快实现建设“具有国际竞争力的一流投资银行”的战略目标。三大创新成果引人瞩目，发挥出“1+1+1>3”的协同效应。此次重组之所以引起业界高度关注，不仅因为其规模非凡，更因为三方产生的优势互补将带来显着的效益。协同效应。长期以来，中金公司在投资银行、私募股权投资、机构业务、国际业务等领域积累了行业领先的专业能力，而东兴证券和信达证券则在区域布局、零售客户和相对充沛的资本方面拥有深厚的基础。三者优势互补、配置良好。业内人士表示，通过本次重组，中金公司将与东兴证券、信达证券进行战略层面的深度合作，实现资源汇集和资本实力的整体跃升。合并后，不仅公司资产规模、业务规模、利润规模将上升至行业前列，还将形成涵盖“机构+零售”、“国际+国内”、“标准化、专业化”的整体服务体系。综合服务能力和抵御周期性风险的能力波动将大大增强。此外，依托金融资产管理公司作为重要股东的资源链接，合并后的公司将能够综合调动专业服务能力、产业链资源和资本市场工具，充分发挥其在非经营性资产管理和特殊机会投资领域的多元化优势，深化与中金公司在规避财务收益、规避投资和投资等方面的现有优势的协同。南开大学金融发展研究院院长田立辉指出，中金公司合并呈现三大创新成果：一是战略协同，融合投资银行、区域网络和特殊资产处置能力，形成“全牌照+专业化”的业务矩阵；二是规模跃升，万亿级资产重塑行业格局，强化龙头地位国家队的组建；三是产业示范，为汇金公司内部整合提供示范，为后续金融机构重组提供路径参考。此举加速了行业“龙头集中、层次多元化”的进程，推动证券行业从“数量竞争”迈向“质量竞争”的新阶段。以“加快金融强国建设”为目标，明确加快创建一流投资银行。 “中金公司‘三位一体’重组，是响应‘加快创建一流投资银行和投资机构’国家战略的重要一步。”有业内人士指出，这体现了党中央四中全会关于“完善金融体系”部署要求的深层逻辑。据了解，自2023年中央金融工作会议明确提出“加快金融强国建设”的宏伟目标，到2024年新“九条”强调“支持龙头机构通过并购重组增强基础竞争力”，再到2024年“再次强调2025年中央经济工作需要” “中型金融机构与质量提升”，是当局促进证券业结构调整的政策导向。田立辉认为，这是政策引导与市场规律的深度契合。领先的证券公司正在通过整合迅速补齐短板，能够承受国际竞争的压力以及证券领域金融改革的实践。当中国证监会最近传达学习贯彻中央经济工作会议精神，还明确提出“继续扶优限劣，加快创建一流投资银行和投资机构”，为行业指明了主攻方向。一流投行”田立辉认为，必须具备三大核心能力：全球资源配置能力；综合金融服务能力；科技赋能能力。尤其要从业务创新、风控合规、数字化创新、国际化布局、生态人才五个维度发力，实现从“汇”到“象”的飞跃。在证监会“扶好限坏”政策影响下，行业并购生态系统正在迎来“一流投行”。短期内，我们将加速高端产品的集中。整合上述优质资源，推动中央企业和地方国有证券公司重组；长期来看，引导并购回归价值本源，强调业务协同、风险控制能力和专业素质，防止盲目扩张。随着“六大并购”的实施，市场化机制将更加完善，形成“大、强、专、精”的行业格局，符合现代金融体系对中介机构“功能齐全、稳定高效”的要求。站在新的历史起点上，中金公司表示将以质量发展动力转变并购后的规模优势，加快建设综合实力更强、业务结构更优、国际化视野更高的“中国一流国际投资银行”，注入成长动力。为我国资本市场长远发展注入力量，努力为中国式现代化建设贡献中金式力量 杨娟娟编、王欣校对