▲美国办公楼五角大楼。战争部。照片/IC photo 五角大楼也在做生意吗？据参考消息报道，美国陆军部将与韩国锌业公司合作，耗资74亿美元在田纳西州建设一座冶炼厂，并将持有该厂40%的股份，成为第一大股东。据介绍，该冶炼厂年产量约为54万吨。韩国锌业公司将向美国政府出售价值 19 亿美元的新股。以及一家由美国战略投资者控股的合资企业。除冶炼厂外，美国还将优先获得韩国锌企的全球产品。此前，五角大楼投资4亿美元收购美国唯一稀土矿运营商MP Materials公司15%的股份，成为第一大股东，并向该稀土矿贷款1.5亿美元。此外，五角大楼还计划收购美国公司10%的股份。半导体公司英特尔。这一系列动作是所有投行都在做的。美国陆军部要变成投资银行？在某种程度上，这是事实。 《又大又美》法案让五角大楼成为投资银行 美国战争部近期股权收购的来源就来自于今年7月生效的《又大又美丽》法案。 “又大又美”法案的主要诉求是通过降低公共卫生补贴成本和绿色产业来重塑美国工业，并在10年内额外增加4.1万亿美元的债务。五角大楼自然也分得了这份“又大又漂亮”的账单。该法案为美国战争部战略资本办公室提供 5 亿美元的信贷补贴融资，专门为关键矿产生产及相关行业和项目创造高达 1000 亿美元的可用贷款资金。该办公室由战争部副部长史蒂夫·范伯格领导。他曾参加过他创建了私募股权基金“Cerberus Capital Management”，专门投资于被低估的公司，目前在全球范围内对许多公司进行了大量投资。值得注意的是，战略资本办公室此前的投资策略是对重点行业进行中期投资，通常为2-7年，对保持技术领先的行业进行长期投资，通常为15年。但基于其对美国稀土公司MP Materials的投资，其投资策略正在发生变化，加强了控制力，将稀土公司从投资升级为投资+控股。这似乎是感受到关键矿物供应链不稳定带来的痛苦的结果。押注韩国冶炼厂仅仅是一个开始。至于这笔韩国交易，这是五角大楼首次扮演政府股东的角色，控制外国大型矿产公司。据韩国媒体报道，在韩美之间8月在华盛顿举行的商业圆桌会议上，韩国Lead董事长Choi Yun-beom在会见美国商务部长和其他政府官员时表示：“仅我们就可以生产10多种战略矿产。”此话一出，立刻引起了美国官员的兴趣。此后，美国与韩国频繁接触，尽管没有时差，但还是凌晨打电话推进谈判。今年2月，双方达成协议。当然，这份报告的客观性还有待检验。因为2尽管美国、日本和韩国在2024年达成共识，共同应对“关键矿产供应链中断的风险”，但当时并没有内在驱动力。事实上，在特朗普发动2.0时代的关税战、d 引发强烈反制措施。战争部长赫格斯和负责战略资本办公室的范伯格对美国的国防工业体系并不满意。自从他们坐下来。他们认为，“商业第一”的做法需要过时，超越五角大楼的体制限制，改变现状。赫格斯在对国防承包商的演讲中表示，“我们都是资本家。”这为五角大楼到处投资提供了天然的动力。有迹象表明，五角大楼对韩国冶炼厂的投资可能只是一个开始。例如，五角大楼最近与多家加拿大矿业公司合作并持有部分股权；美国还与哈萨克斯坦签署稀土开发合作协议，美国科夫资本公司收购合资公司70%的股权。此外，美国还计划在沙特建设稀土精炼厂，其中美国tes 持有 49% 的股份。从采矿、冶炼、精炼到储存，五角大楼现在正在瞄准关键矿物的各个方面。控制这些战略供应链并不容易。毫无疑问，美国在关键矿产供应链上动作频频，目的是在中国之外建立新的战略供应链。根据白宫发言人关于收购韩国冶炼厂股权的声明，“特朗普政府将继续使用我们掌握的所有工具来结束美国对关键矿产的外国依赖。”说出来很容易，但能不能做到就是另一回事了。五角大楼对韩国冶炼厂的投资遭到了韩国锌公司大股东的强烈反对，原因是担心股权稀释。该公司最大股东联盟宣布将寻求法院禁令，以阻止该公司发行新的五角大楼股票。一旦它韩国锌业LLG股价。事实上，韩国本身就严重依赖中国矿产供应。以锌冶炼中的相关元素锗为例。全球约60%的锗产自中国，韩国半导体产业长期依赖从中国进口的锗材料。同样，高盛预计美国至少10年内无法解决稀土提炼的技术问题。不过，我们也必须记住，五角大楼对韩国冶炼厂的投资表明，主要矿产供应链已成为新的战略战场。统筹重点矿产资源、保持技术领先、实行战略项目矿产专项保护制度，是应对新的战略形势的必然之举。撰稿/徐立凡（专栏作家）编辑/柯锐/赵琳校对